我國機床產業大而不強，雖有千億產值，但數控化率仍較低。隨著國家重視程度的明顯提升，工業母機概念股在近一年多時間內反復走強。可以看到，高檔數控機床作為工業母機的重要發展方向，是高端裝備制造的重要基石，其發展水平的高低是我國從制造大國到制造強國轉變的關鍵指標。

自“高檔數控機床與基礎制造裝備”專項實施以來，我國實現了全數字化高速高精運動控制、多軸聯動等關鍵核心技術突破，已能夠滿足飛機、船舶、汽車等重點行業的基本需求。據工信部披露的信息顯示，目前國產高檔數控系統在國產機床中市場占有率由專項實施前的不足1%提高到31.9%;五軸擺角銑頭等功能部件的市場占有率由不足10%提升至30%以上;數字化刀具市場占有率由不足10%發展到45%。

開源證券分析師孟鵬飛指出，國產突圍路徑明確，自主可控+技術突破雖遠必達，精度是數控機床的關鍵性能指標。從中短期來看，國產工業母機突圍路徑主要有二，第一是供應鏈自主可控：主要示提升主軸、數控系統等關鍵構件的自制率或國產化率，保障供應鏈安全;第二是尋求技術突破提升機床性能：從誤差補償、數字化、裝配等技術層面入手，減輕原材料材質及工藝問題對機床精度的負面影響，同時在多軸聯動等方面尋求技術突破。個股方面，建議投資者逢低關注宇環數控、科德數控、海天精工、秦川機床、日發精機、國盛智科、創世紀、紐威數控、華東重機等。

科德數控(688305)

新增訂單高速增長

公司是國內極少數具備高檔數控系統及高端數控機床雙研發體系的創新型企業，擁有高端數控機床、高檔數控系統、關鍵功能部件的全產業鏈配置，機床85%以上的關鍵功能部件均為自主研發。山西證券指出，國產高端數控機床在進口替代、存量更新及下游行業景氣的大背景下，有望迎來加速發展。根據行業協會及海關數據，我們測算五軸機床年消費約1萬臺，進口替代空間超百億元，而目前國產廠商的合計年產能不超過1000臺。公司計劃以每年100臺的目標進行新增。假設2022年公司五軸機床產能實際落地250臺，同比增長58%，根據公司半年報，2022上半年公司新增訂單1.55億元，同比增長62.02%，有望超出2022年公司規劃的新增產能速度。

海天精工(601882)

完善戰略產能布局

公司上半年實現營收15.15億元，同比增長19.47%;歸母凈利潤2.56億元，同比增長60.99%;扣非歸母凈利潤2.14億元，同比增長50.34%。整體來看上半年公司利潤大幅增長，超出市場此前的預期。分季度來看，二季度公司通過優化產能布局以及租賃場地擴產給公司帶來產能增量，凈利率環比提升主要是受匯兌收益影響。東北證券指出，上半年公司為進一步完善海外獨立性功能的建設，籌建了印度尼西亞子公司，加快全球市場的營銷布局。同時，之前公司發布公告擬投資10億元建設高端數控機床智能化生產基地以及關鍵零部件智能化生產基地和創新中心(測試中心)等，這也進一步完善公司戰略和產能布局，為公司未來業務發展做好產能儲備。

國盛智科(688558)

繼續優化產品組合

公司雖然受疫情及行業需求變化影響，上半年下游景氣度有所下滑，但公司整體生產經營穩中向好，收入利潤都有小幅增長，同時降本增效也取得一定成效。上半年公司優化產品組合，加快新興市場開拓，推出多款用于新能源、風電、航空航天、軍工等領域產品，目前進展順利，訂單情況良好。東北證券指出，上半年公司開發針對大型航空結構件粗/精銑面、鏜孔加工的大型高剛性高精度動柱龍門加工中心，獲得客戶好評并已逐步形成銷售;開發針對航發精密件加工的立式搖籃五軸、定梁五軸龍門等機型，已逐步在西安等重點地區形成銷售;開發針對軍工筒形零件加工的四軸多附件頭五面體龍門，目前已在沈陽地區得到客戶應用和驗證，并已得到行業認可形成后續訂單。

創世紀(300083)

積極拓展兩大領域

公司二季度扣非凈利潤同比增長49%，上半年歸母凈利潤同比增長12%，主要是公司積極拓展通用領域及新能源領域業務，增加業務收入的同時，繼續通過發揮規模化集采和規模化制造優勢控制成本，同時對期間費用進行科學管控及合理支出，導致高端裝備業務凈利潤率略有上升。光大證券指出，在通用領域，公司憑借高性價比的優質產品、創新的全生態營銷體系，推進通用機型銷售的多點開花，市場占有率持續提升;在新能源領域，公司積極推出新能源專機響應市場需求，市場拓展取得較大突破，現已成為公司新的業績驅動因素之一;在高端領域，公司的產品研發已取得了實質進展，為未來公司產品附加值和毛利率的提升創造了新的可能;除此之外，存量更新和進口替代市場的需求也是公司業績的重要驅動因素。

紐威數控(688697)

業績增長空間打開

公司2022年上半年持續完善核心技術領域，在機床精度控制與保持、高速運動、功能部件自主研發等領域都取得不錯進展。新品研發方面，風電行業專用的數控立式定梁車床進入整機裝配調試階段，用于船舶、風電設備等大型零部件加工的大型數控臥式車床也從設計階段進入樣機性能提升階段，同時公司還展開高速龍門加工中心等6款用于新能源、航空航天等領域的產品設計研發。東北證券指出，雖然二季度公司收入端受疫情影響環比小幅下降，但利潤表現亮眼，盈利能力持續提升。公司上市募投項目于7月底正式投產，完全達產后可新增2000臺/年的各類數控機床產能，有效緩解了公司現有產能瓶頸，為客戶訂單的及時交付以及全球市場的開拓打下堅實基礎，打開了公司未來業績增長空間。

伊之密(300415)

營收有望迎來新高

公司與襄陽長源朗弘于2022年9月19日正式簽約壓鑄機批量采購協議，訂購8臺公司DM3500HII壓鑄機、2臺伊之密LEAP7000T超大型壓鑄機，用于新能源混動車缸體及壓鑄一體化生產。該合作是繼公司LEAP系列壓鑄機與一汽鑄造、中國長安、云海金屬合作后，再一次與行業領軍企業達成深度戰略合作。開源證券指出，公司LEAP系列壓鑄機與中歐研發團隊的緊密合作，可對標國外壓鑄機產品，在壓射系統、用戶控制界面、鎖模單元等關節環節中具備性能優勢，形成較高技術護城河，為后續公司進入高端市場服務高端客戶，做好充足準備。隨著公司LEAP系列機型逐步導入市場，新客戶拓展已見成效，大客戶滲透率不斷加大，壓鑄機業務營收有望迎來新高。

標簽： 高端制造業 工業母機概念股 發展水平 發展方向