公募基金三季報披露完畢。季報數據顯示，三季度以來A股市場震蕩下跌，但主動權益類基金股票倉位仍然保持穩定，尤其是市場影響力較大的一批百億基金倉位波動也不大。從持倉來看，在主動權益類基金倉位整體穩定的背景下，三季度基金持倉市值有較為明顯的變化，采礦業、電力熱力燃氣及水、交通運輸行業的基金持倉市值逆市增長，而制造業、建筑業、住宿餐飲業、金融業等持倉市值均減少了10%以上。重倉股也隨之出現調整，同一產業鏈不同環節的個股，基金持倉變化方向也不同。

震蕩中股票倉位穩定

據Wind統計，在普通股票型基金、偏股混合型基金以及靈活配置型基金中(在統計時點剔除成立不到三個月的基金)，今年三季度末上述基金股票倉位平均為78.23%，與二季度末的79.00%相比有輕微下降。其中，偏股混合型基金三季度末股票倉位84.52%，二季度則為85.22%;靈活配置型基金三季度末股票倉位為67.24%，較二季度末下降了一個百分點。

而上述基金中，資產規模超過100億的基金共有52只，三季度末股票倉位平均為86.53%，較二季度末的86.69%也相對穩定，僅有5只百億基金倉位下降幅度在5%以上，包括諾安成長、鵬華匠心精選、中歐新藍籌、廣發高端制造、匯添富價值精選。東方紅啟東三年和易方達消費行業股票倉位則上升了5個百分點以上。整體來看權益類基金以及其中影響力較大的百億基金股票倉位也保持穩定。

茅臺和寧德穩居重倉股前2名

在倉位整體穩定的背景下，三季度基金在持倉上有了明顯的調整，從行業角度看，據Wind統計，采礦業、電力熱力燃氣及水、交通運輸行業的基金持倉市值逆市增長，分別增長了11.79%、13.11%和8.03%，增幅在各行業中居前，而制造業、建筑業、住宿餐飲業、金融業等持倉市值均減少了10%以上。

從個股的持有情況看，以持倉市值計算，貴州茅臺和寧德時代仍然是基金前2大重倉股，是持倉市值超過千億的僅有的兩只股票。三季度，基金對茅臺和寧德時代的持股與二季度基本持平，變動不大，分別減少了2.75萬股和431.94萬股，降幅分別只有0.03%和1.55%。

而在持倉市值居前30位的個股中，隆基綠能、東方財富、美團、美的集團、藥明康德、通威股份、天齊鋰業的基金持股數量均比上一季度末減少了10%以上。隆基綠能的基金持倉市值排在所有股票第5位，三季度末基金減持了2.37億股，持股數較二季度末降幅達18.45%，富國、廣發、國泰基金旗下多只基金減持，包括易方達新收益、廣發成長精選、國泰江源優勢精選、東方紅啟東三年持有等，這些基金二季度均重倉隆基綠能，三季度則不再重倉。另一只光伏行業的股票通威股份三季度被減持了1.76億元，相比二季度末降幅為37%以上。

東方財富三季度也被大幅減持，持股數較二季度末下降了5.89億股，降幅在28%以上，近三成。富國天惠精選成長、興全趨勢投資、睿遠均衡價值三年等基金三季度均不再重倉東方財富。

產業鏈挖掘有所分化

與此同時，基金持倉市值居前的個股中，一些個股也獲得加倉，例如，在一些光伏行業個股被減持的同時，同是光伏設備行業的陽光電源被增持。三季度末共有516只基金重倉陽光電源，合計持股數為2.83億股，較上一季度末增持了9385萬股，增幅接近50%。陽光電源主營光伏逆變器，隆基綠能則主要生產太陽能單晶硅光伏產品，通威股份同樣也有上游高純晶硅生產、太陽能電池片生等業務，這或許也反映出，在同一產業鏈上，基金對不同環節的挖掘也有所分化。

增持陽光電源較多的基金包括農銀匯理新能源主題、中歐阿爾法、泰達宏利轉型機遇、廣發成長精選、廣發聚豐、中歐明睿新常態等。

醫療板塊近一兩年來“跌跌不休”，但邁瑞醫療在三季度獲得基金加倉。三季度末共有550只基金重倉持有邁瑞醫療1.32億股，較上一季度末增持了1263萬股，增幅為10.86%。增持邁瑞醫療的基金包括廣發高端制造、交銀阿爾法、泓德睿澤等。例如廣發高端制造二季度前20名重倉股中并沒有持有邁瑞醫療，三季度末則持有164萬股，在重倉股中排名第10。

除此之外被增持較為明顯的還有公用事業領域的長江電力、半導體領域的北方華創以及石油石化方向的中國海油等。長江電力三季度末被持4.66億股，較上一季度末增持了1.62億元，增幅超過50%。ETF是增持的主力，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF等均增持。主動管理的基金中，招商產業精選、招商行業精選等基金增持長江電力。

標簽： 基金倉位 基金持倉市值 股票倉位穩定 產業鏈挖掘