隨著三季報披露接近尾聲，不少業績表現出色的公司股價都出現了強于大盤的走勢，如三季報業績大增 115%的爭光股份周三直接一個 20cm 漲停。因此，三季報業績表現出色的板塊極有可能成為資金關注的目標，特別是行業景氣度高、公司行業地位突出且業績增速出色的公司，更有可能成為短期熱點。有分析人士指出，從已披露三季報的上市公司來看，鋰電池、光伏、煤炭等板塊業績穩健增長勢頭延續。在目前大盤震蕩格局中，熱點切換頻繁，成長股有望成為市場主線。考慮到部分板塊及個股已有明顯回調，逢低布局績優股正當時。

鋰電池：

新能源汽車銷量高增帶動鋰電池行業業績快速增長。可以看到，上半年鋰電池行業營收實現翻番增長，凈利潤亦有超過九成的增速。就目前已披露的三季報數據來看，前三季度鋰電池行業營業收入、凈利潤有望雙雙實現翻番增長。

數據顯示，2022年9月我國新能源汽車銷售70.8萬輛，同比增長98.32%，環比8月增長6.31%。動力電池方面，2022年8月我國動力電池裝機27.75GWh，同比增長120.96%。

但從二級市場表現來看，鋰電池板塊卻走出了弱于大盤的表現。中原證券分析師牟國洪指出，9月鋰電池板塊走勢總體顯著弱于主要指數表現，主要是市場風格變化、板塊前期漲幅較大，以及海外政策預期有所變化。結合國內外行業動態、細分領域價格走勢、月度銷量及行業發展趨勢，行業景氣度總體持續向上。考慮行業近期走勢、目前市場估值水平及行業全年增長預期，短期建議關注板塊投資機會，同時密切關注指數走勢及市場風格。中長期而言，國內外新能源汽車行業發展前景確定，板塊值得重點關注，同時預計個股業績和走勢也將出現分化，建議持續重點圍繞細分領域龍頭布局。

東莞證券分析師黃秀瑜指出，隨著上游材料產能加速釋放，產品價格開始松動，中游電池環節盈利能力環比有所修復。展望后市，鋰電池產業鏈仍將繼續收獲全球電動化紅利。建議投資者重點關注成本壓力有望逐步緩解的中游電池環節：寧德時代、億緯鋰能，以及在下游需求保持旺盛帶動下，產能持續釋放有望帶動業績保持高增長的鋰電材料環節核心標的：恩捷股份、璞泰來、當升科技等。

潛力股精選

億緯鋰能(300014)

公司產品力強，在國內進入小鵬、零跑、廣汽埃安、大運等供應鏈，海外擁有寶馬、現代起亞、戴姆勒、路虎、博世等優質客戶，出貨量增長確定性高。預計2022年動力電池出貨 21GWh，2023 年達50GWh以上，持續翻倍以上增長。西部證券指出，公司鋰鹽自供率逐步提升降本，電池產能規劃龐大支撐長遠發展。搶占金海鋰業一期1.1萬噸鋰鹽今年10月投產，我們預計2023年公司鋰鹽權益出貨超過1萬噸，自給率超過20%。公司電池整體規劃超過 350GWh，我們預計2022年出貨約29GWh，2023年超過70GWh，實現翻倍以上增長，業績有望實現持續高增。

恩捷股份(002812)

公司是全球鋰電池隔膜行業龍頭，進入國內外主流鋰電池企業的供應鏈體系，訂單充足。前三季度公司鋰電池隔膜產線的產能逐步釋放，隔膜產品收入大幅增長，驅動公司的業績同比大幅增長。東莞證券指出，公司在上海、無錫、江西、珠海、蘇州、重慶、常州、荊門、廈門等地布局隔膜生產基地，產能規模達50億平方米。海外方面，公司已在匈牙利建設首個海外鋰電池濕法隔膜生產基地，2022年上半年啟動美國基地項目，將分別形成4億平方米和約10-12億平方米的本地化供應能力。隨著公司產能持續釋放，規模優勢有助于公司鞏固全球龍頭地位。

璞泰來(603659)

公司第三季度業績略超預期，主要是三大主營業務受益于下游高增長。2022年下半年，公司內蒙紫宸興豐二期石墨化產能將持續提升，以及后續四川紫宸一期10萬噸一體化項目逐步投產，公司負極材料關鍵工序自給率將進一步提升，將助于提升其附加值。中原證券指出，作為公司最主要收入來源，負極材料2014年營收為2.03億元，2021年大幅增至51.29億元， 2014-2021年期間復合增長率為49.78%。2022年上半年出貨55003噸，同比增長21.56%。公司負極材料在全球中高端數碼和動力電池領域具備一定行業地位，產業鏈一體化優勢顯著。

長遠鋰科（688779）

公司是一家主要從事高效電池正極材料研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括三元正極材料及前驅體、鈷酸鋰正極材料、球鎳等，公司收入主要來源于上述產品的生產和銷售，已經成功進入了寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達等主流鋰電池生產企業的供應商體系。今年前三季度公司營收同比增長179.87%，凈利潤同比增長128.66%，主要原因系下游市場需求旺盛，公司產銷規模增。目前公司產品矩陣完備，中鎳高壓、超高鎳、磷酸鐵鋰等全線布局，三元正極和磷酸鐵鋰產能建設有序推進。

多氟多（002407）

公司主業為高性能無機氟化物、鋰離子電池材料及電子化學品、鋰電池制造領域的研發、生產銷售，主要產品包括以六氟磷酸鋰為代表的電解質和以電子級氫氟酸為代表的電子化學品等，公司計劃今年下半年開工新建雙氟磺酰亞胺鋰和二氟磷酸鋰各1萬噸產能。今年上半年營業收入同比增長107%，凈利潤同比增長355%，目前動態估值只有10倍出頭。目前公司于國內率先研發出半導體級氫氟酸技術并為臺積電供貨，2024年產能 4萬噸，毛利率憑高技術壁壘有望維持 30%-50%。國金證券預計公司2022-2024年凈利潤分別為24.8、35.5、44.5億元，首次覆蓋給予“買入”評級。

光伏：

隨著傳統光伏裝機的旺季的到來，在全球新冠疫情走向后期、海運物流趨于通暢、地緣政治導致的能源安全要求提升以及硅料供應逐步寬裕、系統成本有望再度降低的背景下，有行業人士預計國內外光伏高景氣度將繼續保持，裝機有望高速增長。來自國際能源署的數據顯示，2021年全球新裝太陽能容量為173.5 GW，2022年這一數字可能增至260GW。而到2030年，全球新 增 太 陽 能 裝 機 預 計 達1246-1491GW，年復合增長率達到26%。旺盛的市場需求將拉高產業鏈所有環節收入，但由于供需結構的差異，各環節景氣度存在明顯不同。

西南證券分析師韓晨指出，電新板塊反彈后出現調整，板塊仍低位震蕩，但目前電新板塊估值低位，向下空間有限，應積極布局，長期看光伏板塊未來是增速較高的行業之一。短期看，板塊估值低位，結合三季報業績催化，將繼續反彈。近期，硅料新增產能將開始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿足，環比增速提升。長期看，各國新能源替代化石能源需求增大，強烈建議積極布局光伏板塊。

在目前高硅料價格的背景下，海外光伏裝機需求不減，今年全球光伏新增裝機增速或將超出預期。產業鏈中緊缺環節將實現量價齊升，輔材耗材環節將實現放量增長，細分環節的頭部公司均具備投資價值。山西證券分析師肖索建議投資者關注隆基綠能、大全能源、福斯特、通威股份、協鑫科技、愛旭股份、鑫鉑股份、海優新材、金博股份、石英股份、美暢股份、聯泓新科、帝爾激光、晶盛機電等。

潛力股精選

隆基綠能(601012)

公司上半年研發投入36.70億元，同比大幅增長127.39%，占營業收入7.28%，同比提高2.68%。公司持續加大研發力度，成果轉化明顯，體現在專利數量顯著增長。東莞證券指出，由于上半年受到WRO、反規避調查和UFLPA影響，美國市場的業務拓展受到一定影響，但公司同時也加大了歐洲市場的布局力度，海外業務整體上相對穩定。公司擬107.5億元投資建設鄂爾多斯年產46GW單晶硅棒和硅片項目;擬25.2億元投資建設蕪湖年產10GW單晶組件項目，未來隨著項目建成投產，將進一步提升公司硅片、組件產能，增強公司規模優勢，持續優化產能結構，鞏固公司盈利能力。

大全能源(688303)

公司業績表現持續向好，硅料龍頭地位進一步穩固。在國內外各項有利光伏政策持續推出的背景下，我們預計2022-2023年全球新增光伏需求達240、320GW，保持高增速，硅料需求分別為86、115萬噸。隨著光伏裝機需求持續向好以及公司持續擴產，預計公司未來業績穩步提升。西部證券指出，公司多晶硅產能都集中在新疆石河子地區，已規劃的產能則在內蒙古地區，公司電力成本將長期處于行業優勢地位。此外，公司生產硅料的電耗、硅單耗、蒸汽單耗、水耗等都處于行業領先水平，疊加公司產能集中帶來的規模效應，2022年上半年公司毛利率達到70.47%，處于行業內領先地位。

通威股份(600438)

公司前三季度實現營業收入同比增長118.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長265.54%。公司加速推進樂山二期5萬噸、保山一期5萬噸項目的產能釋放，并在保障生產安全與產品品質前提下，實現各基地生產裝置的滿負荷運行，產能利用率達到119.28%，實現高純晶硅產量同比增長112.15%，國內市占率近30%。方正證券指出，隨著在建項目金堂二期8GW、眉山三期8.5GW的建成投產，預計2022年底公司產能規模將超過70GW，其中大尺寸產能占比將超過90%。公司作為光伏硅料和電池片的龍頭企業，競爭優勢明顯，疊加漁業協同發展，未來可期。

愛旭股份(600732)

公司是國內電池片龍頭企業，連續多年Perc電池片出貨排名第二，公司擬推出N型ABC高效電池片，一期6.5GW產能有望于2022年底投產，遠期規劃52GW。未來隨著公司ABC電池片產能投產，公司的單W盈利有望進一步提升。太平洋證券指出，短期看，Perc大尺寸電池片新增供應不足，單位盈利持續提升;中期看，公司N型高效ABC電池量產轉化效率具有明顯優勢，新技術有望帶來更高單位盈利;長期看，公司積極拓展下游業務，著力于打造源網荷儲垂直一體化布局，未來有望從電池片供應商轉型為能源解決方案服務商，打開公司更高的成長空間。

裕興股份（300305）

公司主業為中厚型特種功能性聚酯薄膜，是國內規模最大的中厚型特種功能性聚酯薄膜生產企業之一，產品廣泛應用于新能源、電子通訊、電氣絕緣等工業領域，已成為太陽能背材、電氣絕緣、消費電子材料等細分行業內多家品牌企業的合格聚酯基膜供應商。目前公司產能約12萬噸，擴產項目達產以后產能將達到33萬噸左右，70%為太陽能背板膜。公司產品供不應求，日前與中來股份簽署了《戰略合作框架協議》，自協議生效之日起至2025年6月30日中來股份向公司采購聚酯薄膜數量約為6.5億平方米(約26萬噸)。

煤炭：

隨著三季報的陸續發布預期已逐步被消化，此外臨近供暖季，海外能源危機持續升級，疊加供暖季消費旺季，當前煤炭基本面幾乎不存在風險。開源證券分析師張緒成指出,市場調整將帶來更好的加配煤炭股的機會，仍舊堅定推薦。

當前煤炭股板塊動態估值仍處于歷史偏低位置，疊加高股息率水平，板塊具備較厚安全邊際。山西證券分析師楊立宏表示，根據三季度價格走勢判斷，前三季度動力煤和焦煤價格均有改善，三季度單季動力煤和焦煤走勢有所分化，部分上市公司存在環比下降情況符合預期。進入四季度以來，不同煤種均價較三季度環比有一定幅度改善。動力煤方面，動力煤淡季不淡，冬季保供壓力大于迎峰度夏，四季度價格有望再次沖高。冶金煤方面，目前原料焦煤及焦炭供應偏緊，在整個黑色市場產業鏈中處于相對偏強的狀態。短期鐵水產量仍將保持較高水平，煤焦價格相對偏強。

對于煤炭板塊行情，多家機構表示看好。信達證券分析師左前明就指出，隨著后續迎峰度冬煤炭采購開始，我們認為四季度煤價或將再度走高。在能源大通脹邏輯下，把握高壁壘、高現金、高分紅的優質煤炭企業，煤炭板塊有望迎來一輪業績與估值雙升的歷史性行情。綜合以上，我們繼續全面看多煤炭板塊，建議繼續關注煤炭的歷史性配置機遇。自下而上重點關注兩條主線：一是內生外延增長空間大、資源稟賦優、公司治理優的兗礦能源、陜西煤業、中國神華、中煤能源等;二是全球資源特殊稀缺、有成長空間的優質煉焦公司山西焦煤、平煤股份、盤江股份、淮北礦業等。

潛力股精選

兗礦能源(600188)

公司在澳洲持有的核心煤炭資產兗煤澳洲資源儲量豐富，產能規模較大，定價機制靈活。在海外煤炭需求大漲背景下，兗澳具有強勁的盈利能力，有望為兗礦能源貢獻顯著的業績彈性。公司預計2022年1月至9月歸屬于上市公司股東的凈利潤約271億元，同比增加135%左右。東北證券指出，根據公司戰略規劃，力爭5-10年煤炭產量規模達到3億噸/年，化工品年產量2000萬噸以上，年新能源發電裝機規模達到1000萬千瓦以上，氫氣供應能力超過10萬噸/年。2021年公司煤炭產量1.05億噸，化工品產量579萬噸，公司中長期具有高成長性。

陜西煤業(601225)

公司目前煤炭儲量149億噸、可采儲量86億噸，核定產能總量達到1.39億噸，其中97%以上位于神東、陜北、黃隴三個國家“十三五”重點發展的大型煤炭基地，資源儲備量大，煤種質地高。公司擁有12對國家一級安全生產標準化礦井，智能化產能占比達到95%，智能化、機械化程度疊加良好的開采條件，造就公司噸煤開采成本優勢。首創證券指出，根據公司2020年9月發布的股東回報計劃，公司2020-2022年分紅率不低于40%且每年分紅金額不低于40億元，其中2020年公司現金分紅77.6億元，分紅率達到52%，連續高分紅率彰顯公司優秀的經營能力及長期投資價值。

山西焦煤(000983)

公司前三季度業績持續增長，盈利能力進一步提高。資產注入持續推進，資產注入方案的交易標的是華晉焦煤51%的股權，以及西華晉明珠煤業49%股權。公司通過本次交易提升公司資產規模、營業收入和歸屬于母公司的凈利潤等主要財務指標，提高了整體的業務水平，增強了公司競爭力。國海證券指出，從規模和質量優勢而言，公司的冶煉精煤在市場上有較強的競爭力，在國內冶煉精煤供給方面具有重要地位。憑借此次資產注入方案，公司業績水平進一步提高，符合上市公司及全體股東的利益。宏觀經濟回暖，市場行情持續看好，公司有望維持穩健增長。

平煤股份(601666)

公司主焦煤具有低灰低硫低堿性金屬、中高揮發分等特性，高度契合鋼鐵行業轉型升級高質量發展方向，以及未來高爐大型化對優質主焦煤需求增加的趨勢。公司主焦煤“稀缺中的稀缺”的特點，也使得公司具有更強的議價能力與價格彈性。信達證券指出，當前焦煤社會庫存處于近年來谷底水平，下游庫存嚴重不足;生產端，焦煤礦井承擔煤炭保供任務、山西產地疫情持續發酵，嚴重壓制煉焦煤生產、發運;需求端，隨著10月-11月上旬鋼鐵傳統需求旺季的進行，以及鋼廠春節補庫需求的到來，我們預計四季度煉焦煤供需格局或將持續偏緊，焦煤銷售“黃金窗口期”，公司盈利或將繼續走強。

蘭花科創（600123）

公司是一家以煤炭、化肥、化工為主導產業的現代企業，主要煤炭生產礦井地處全國最大的無煙煤基地-沁水煤田腹地，資源儲量豐富，公司煤炭產業現有各類礦井14個，年設計能力2020萬噸。2022年公司的主要經營目標是產銷煤炭1121萬噸、尿素88.01萬噸、己內酰胺14.2萬噸，二甲醚6萬噸;完成營業收入115億元;實現利潤26億元。目前公司正在積極推進智能化、綠色化礦山建設，玉溪煤礦智能化礦山建設已初具雛形，其余礦井智能礦山建設穩步推進。公司預計2022年前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加91.89%到113.21%。

標簽： 上市公司 三季報業績 行業景氣度高 逢低布局