盡管大盤繼續回調，10月以下跌收官，但企穩苗頭已出現，大部分個股拒絕下跌。

周一，滬指在2900點整數關口下方低開震蕩，盤中短暫翻紅后便再入跌勢。最終收出假陽線，并在2900點下方收盤。深成指表現稍強于滬指，雖然反彈依舊受阻，但最終僅出現微跌。截至收盤，滬指報收2893.48點，下跌0.77%;深成指 報 收 10397.04 點 ，下 跌0.05%;創業板指報收2265.08點，上漲0.65%。滬深兩市合計成交量小幅萎縮。

可以看到，10月以來，大盤先揚后抑，雖然國慶節后一度迎來反彈，但滬指隨后一路走低，不僅跌破3000點整數關口，而且還創下此輪調整以來的新低。對于調整原因，巨豐投顧高級投資顧問李名金在接受金融投資報記者采訪時表示：“主要還是美聯儲加息的影響以及人民幣貶值的干擾。這其中，外資加速出逃之下，白馬藍籌為首的上證50指數受挫，成為指數下跌的主要引領者。”

“不過，10月以來市場也發生了一些積極變化。”李名金認為，一方面，成交放大，市場情緒逐步回升。兩市成交額從國慶節前最低不足6000億元，增加到當前的9000億元左右，說明有增量資金進場;另一方面，熱點的迸發和熱門板塊的輪動，使得市場賺錢效應再現。國慶節之前市場熱點乏善可陳，節后盡管指數反復震蕩調整，但熱點開始出現。信創為首的計算機、軍工行情以及醫藥等板塊此起彼伏，一度激活市場做多熱情，并帶來市場階段性的賺錢效應。此外，政策層面提振不斷，無論是外匯市場的維穩，還是管理層支持上市公司回購、調降轉融資費率，以及擴大兩融標的等，無不顯示出對市場穩定向好發展的呵護。

對于后市，中信建投證券認為，大盤當前的磨底仍將繼續。一方面，市場已處于歷史低位，A股隱含風險溢價明顯超過近八年以來90%分位的水平，處于近年來最高位置，這意味著當前A股權益資產中長期配置性價比極高，進一步下跌空間有限，不宜過度悲觀;另一方面，基本面偏弱，增量資金不足，疊加可能的外部風險因素，投資者應保持合理預期，在大盤磨底階段保持一份耐心。值得提醒的是，在基本面組合偏弱背景下，需要持續關注流動性預期和風險偏好的變化，尤其是美債利率的下行，很可能是未來一個潛在的積極因素。

就短期而言，李名金表示：“雖然市場先揚后抑再創調整新低，不過，在政策提振下市場情緒回升，兩市成交釋放，增量資金也逐步進場，指數在筑底過程中仍有反復。而11月的看點頗多，或成為階段行情的轉折點。”

標簽： 政策提振 市場情緒 滬深兩市 反復震蕩調整