科創板

5月30日，資本邦了解到，公司*ST恒譽(688309.SH)發布關于對上海證券交易所《關于濟南恒譽環保科技股份有限公司2021年年度報告的信息披露監管問詢函》的回復公告。

關于主營業務及業務模式，2019-2021年，公司營業收入分別為23,482.33萬元、17,458.93萬元和8,456.59萬元;凈利潤分別為6,442.65萬元4,597.20萬元和-948.18萬元，均逐年下滑。分領域看，2021年公司來自污油泥、廢輪胎、廢塑料和危廢領域的收入分別下滑65%、54%、97%和70%。2022年一季度，公司營業收入為3,940.15萬元，凈利潤為1,312.60萬元，同比增幅分別為101%和442%。截至2022年3月31日，公司在手訂單為29,572.75萬元。

上交所要求公司：(1)補充披露2021年、2022年一季度前五大客戶的名稱、是否為本期新合作、客戶所在地域、產品應用領域、合同總金額、簽約時間、履約時限、完工進度、收入確認金額、收入占比、截至2022年4月末的現金回款等情況，據此分析2022年一季度業績大幅增長的原因;(2)披露2022年一季度在手訂單的應用領域、已簽約客戶數量、新增客戶數量、合同金額，如涉及BOO、BOT、參股等模式請單獨注明;(3)結合近三年公司產品主要應用領域市場空間變化、已簽合同數量、合同金額、老客戶重復簽約情況，分析公司在相關領域客戶拓展、訂單增長是否具有可持續性。

*ST恒譽回復稱，2022年一季度業績大幅增長的原因如下：

(1)期初在手訂單貢獻較大

公司已簽訂的銷售合同形成收入周期較長，根據企業會計準則的規定按照投入法確定履約進度，并據此在執行合同周期內確認合同收入。因此，期初在手訂單金額會直接影響下一報告期收入金額的確認。

2021年初，公司在手訂單金額13,602.03萬元，2022年初，公司在手訂單金額為20,869.87萬元，較2021年初增長了53.43%;同時，從在手訂單質量來看，2021年初在手訂單中南疆項目在手訂單金額占比為54.76%，而由于南疆項目在

2021年初已經放緩執行，因此其在2021年一季度確認收入金額較少。以上原因導致2021年初在手訂單對2021年一季度收入貢獻較小。而2022年初在手訂單中如金屬礦熱解還原項目為2021年9月簽訂合同，項目進展順利，2022年一季度已發貨、并安裝完成;河南醫廢項目、廣東廢輪胎項目、廣東廢塑料裂解項目為2021年12月簽訂合同，2022年一季度正處于項目設備生產制造期間，因此收入確認金額較高。

(2)新簽訂單增長且貢獻較大

公司2021年、2022年一季度新簽訂單的具體情況請見本題第(三)問回復。公司2021年一季度僅在2021年2月15日新簽了一個訂單，為英國塑料項目，而該項目由于產品設計標準轉變等原因，在2021年一季度未確認收入。2022年一季度，公司與三家國內客戶新簽訂了裂解生產線銷售合同，合同金額共計9,065.00萬元;公司與一家美國客戶新簽訂了廢塑料裂解生產線銷售合同，合同金額為600.00萬美金。

2022年一季度，公司在客戶已支付預付款的前提下，按照合同約定積極推動項目進度，項目進展順利，國內新簽兩個項目確認的收入合計1,508.71萬元。

同時，由于2022年一季度前五大客戶合同對于履約時限要求較高，且客戶回款情況良好，項目風險小，因此公司項目推進速度較快、收入確認金額較高。

公司近三年以來產品應用領域市場空間不斷擴展、客戶簽約情況持續向好，具體如下：

(1)產品新業務應用領域不斷擴展

2020年之前，公司產品主要在污油泥、廢輪胎、廢塑料及危廢應用領域。基于公司熱裂解技術的深厚儲備及應用領域的可拓展性，公司在近年來將技術創新融入了社會及市場發展有迫切需求的領域，技術應用開發領域不斷拓寬。公司2020年成功開拓了焦油渣產品應用領域，2021年在原有業務領域的基礎上又新開拓了金屬礦熱解還原、油基巖屑裂解、醫療廢棄物裂解等3個新的產品應用領域，使得公司產品應用領域由2020年之前的4個增加至8個。在新的產品應用領域，公司陸續簽訂了陜西工業連續化焦油渣熱解生產線項目、金屬礦熱解還原項目、河南醫廢項目合同，為后續業務的開展打下了堅實基礎。同時，公司還與恩施州硒潤環保工程有限責任公司簽訂BOO項目合同，不但拓展了油基巖屑處理業務，也將形成新的盈利模式。2021年度，公司在新業務領域取得營業收入2,435.41萬元，占主營業務收入的29.34%，公司在新業務領域的拓展已取得初步成效。

(2)新簽合同數量及金額呈現增長趨勢

公司一般通過參加行業展會、參加行業會議/論壇、項目示范工程輻射效應、網絡宣傳等方式吸引潛在客戶的關注，通過詳細的技術和商務交流、運行現場參觀等一系列工作后與客戶達成銷售合同。

2019年度順通環保兩個合同累計金額19,840.00萬元，金額較大，如不考慮順通環保重大合同情況，公司近年來簽訂合同數量及金額呈現上升趨勢。2021年度，隨著公司加大銷售推廣力度，公司新簽署合同10個，合同金額19,010萬元(含稅)，與2020年相比合同數量增長400.00%，合同金額增長540.93%。2022年一季度新簽4個訂單，金額共計12,845.00萬元。同時，公司國內外客戶儲備良好，潛在訂單推進順利。

(3)項目的示范帶動效應正逐漸增強、新客戶簽約持續增加

公司為客戶提供的各類工業連續化裂解生產線是一項大型系統工程，單項投資金額較大，客戶需要具備一定的資本實力，具有客戶數量少的行業特點。由于公司的客戶為重資產投資，在客戶訂單滿足其規劃的產能需求后，通常情況下不會在短期內再次新增同類產品訂單。因此，公司新合同的簽訂主要以新增客戶為主。2019年至2021年，公司新增客戶數量分別為1家、2家及7家，簽訂合同金額分別為2,646.00萬元、2,966.00萬元和13,130.00萬元，占當年簽約金額的10.01%、100.00%及69.07%。2022年一季度，公司新增客戶數量3家，簽約金額達10,660.00萬元，占一季度簽約金額的82.99%。

公司是典型的技術營銷類型企業，銷售的效果依托于先進的技術優勢和成功的運行案例。客戶在簽訂合同前，一般會到公司客戶運行項目現場實地參觀考察。隨著公司已有客戶項目的良好示范帶動效應，公司近年來新客戶簽約數量和金額在不斷增加。

例如：在順通環保污油泥項目合作之前，順通環保就是詳細考察了公司開元項目現場的運行情況和效果，并經過一系列實驗和技術方案論證后確立了雙方的合作關系，同時順通環保污油泥項目的良好運行也起到了較好的示范帶動效應。2020年度公司與新客戶簽訂了廣東船舶廢物處理利用中心污油泥項目合同、陜西工業連續化焦油渣熱解生產線項目合同;2021年度公司又與客戶簽訂了南通污油泥項目合同，同時公司與恩施州硒潤環保工程有限責任公司就頁巖氣含油危廢處理簽訂的BOO項目合同，以上項目都是基于公司裂解生產線在順通環保對污油泥處理取得的良好示范效果而達成的合作。2021年12月公司與河南某公司就處理醫療廢棄物簽訂合同，合同簽訂前，客戶也前往公司開元廢輪胎項目現場進行了實地考察。2021年度及2022年一季度，公司廢輪胎和廢塑料新簽合同金額分別為13,242.00萬元及12,845.00萬元，占當期新簽合同金額的69.66%、100%，也是在公司已有項目的良好示范帶動效應下簽訂的。

(4)老客戶存在一定的黏性，仍然能夠產生新的業務

基于公司產品對于客戶屬于重資產投資的特點，客戶在滿足其產能規劃后，通常情況下不會在短期內再次新增同類產品訂單。但隨著公司設備在老客戶的良好應用，當老客戶有新增處理需求時，仍存在繼續向公司采購的情況。2019年度、2020年度、2021年度及2022年一季度，公司老客戶重復簽約合同數量分別為3份、0份、3份及1份，合同金額分別為23,787.28萬元、0萬元、5,880.00萬元及2,185.00萬元，占各期簽訂合同總金額的89.99%、0%、30.93%及17.01%。

例如：廣東同暢環境科技有限公司在2020年9月就科技船舶廢物處理利用中心項目簽訂2,176.00萬元的合同，目前該項目現已安裝完成，客戶又在2021年12月與公司就廢輪胎及廢塑料處理簽訂3,880.00萬元的合同;湖北中碩環保有限公司在2018年3月與公司簽訂廢輪胎處理2,100.00萬元的合同，目前該項目已驗收完成，客戶又在2021年6月與公司就廢輪胎處理簽訂2,000.00萬元的合同;恒譽環保污油泥生產線主要客戶克拉瑪依順通環保科技有限責任公司也是基于新疆一期項目對公司污油泥生產線處理效果滿意，陸續簽訂新疆二期、新疆三期及南疆項目采購合同，在2022年3月又與公司簽訂合同金額為2,185.00萬元的廢輪胎處理合同，并累計支付預付款831.50萬元。

但總體來看，近幾年老客戶雖存在繼續采購的情況，但整體金額占比不高，公司新增訂單主要依賴新增客戶。因此，公司需要不斷開拓新客戶和維系老客戶、承接新業務，才能保證經營業績的持續、穩定增長。

綜合以上，近年來公司產品主要應用領域不斷擴展、合同簽訂數量及金額持續增長、新客戶的數量和合同簽約金額也在不斷增加、老客戶仍存在繼續向公司采購的情況，同時公司所處行業及主要業務領域有著較大的發展空間，政府也陸續出臺了一系列行業政策和稅收優惠政策支持行業發展，加之公司在行業內的核心技術和綜合競爭優勢明顯，因此，公司在主要產品領域的客戶拓展和訂單增長具有可持續性。

標簽： 科創板公司 上海證券交易所 稅收優惠政策 油基巖屑裂解