本報記者 張穎

震蕩走弱！周四（3月24日），A股三大指數震蕩回落，個股走出普跌格局。量能略有萎縮，成交金額重回萬億元關口以下。熱點方面，19只醫藥股逆市集體漲停。面對市場的震蕩探底，A股如何把握結構分化行情中的投資機會？

周四，A股三大指數震蕩回落。截至收盤，上證指數跌0.63%報3250.26點，深成指跌0.83%報12305.5點，創業板指跌0.36%報2706.21點；兩市合計成交9201億元，北向資金凈賣出1.27億元。

個股方面，周四，A股市場漲少跌多，呈現普跌格局，有942只個股實現上漲，3658只個股下跌。其中，有77只個股報收于漲停板，較前幾日的超百股漲停有所減少。另外，跌停個股達20只。

周四（3月24日）漲跌停個股情況：

制表：張穎

對于A股企穩反彈后的走勢，機構普遍表示，市場已經進入磨底期，中長期來看機會大于風險。

國盛證券認為，市場流動性總體穩定的基調下，可積極關注當前市場熱門的房地產板塊、已經經歷大幅估值壓縮的成長類個股。操作上，隨著相關政策的逐步落地，且經歷快速估值壓縮后，市場各個題材具備短線反彈空間，可積極關注成長股的低吸機會，以及在修復性反彈中的超跌反彈個股機會。

德邦證券表示，市場已經進入磨底期。市場主要指數成交熱度均快速下滑，從估值角度來看，當前市場主要指數估值均處于歷史50%分位以下，其中上證處于歷史估值分位24%，萬得全A處于歷史估值分位35.7%，均屬于歷史較低水平。具體行業來看，相對上周反彈，本周各行業的換手率均有大幅下降，估值水平來看，大部分行業估值歷史分位已處于較低水平。

與此同時，公募基金和私募等機構也表示對后市樂觀的看法。私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊認為，經過前幾日的反彈之后，盤面上漲的動力逐漸不足，近期不確定性有所增加，疫情的反復導致消費承壓，市場的擔憂情緒在上升。從盤面上來看，雖然疲弱，但是近期的調整幅度也比較小，所以我們認為可能會是一個溫和的調整，整個市場短期可能還會維持震蕩格局。

安爵資產董事長劉巖認為，目前，整體市場賺錢效應較差，信心需要逐步恢復，預計短期市場仍將延續窄幅震蕩整理，市場板塊輪動明顯，投資者仍需謹慎從事。活躍資金更多青睞低估值、低價位板塊，后市從中長期來看，我們比較關注自己在國內有資源的鹽湖提鋰板塊，確定性、可控性和未來發展潛力都非常巨大。

中睿合銀研究總監楊子宜認為，當前市場中長期來看機會大于風險，但是短期拐點仍難以確定。從偏長期的角度來看，結合風險溢價指標和歷史估值分位數判斷，當前市場的估值水平已經相對合理，部分行業和公司甚至已經出現了低估的情況，整體來看市場機會明顯大于風險。市場短期難言趨勢反轉，大概率以寬幅震蕩探底、結構分化行情演繹。

熱點一：“吃藥”行情重現19股漲停

周四，醫藥股震蕩走高，重現“吃藥”行情。截至收盤，CRO概念（3.71%）、超級真菌（2.64%）、原料藥（2.63%）、新冠藥物（2.61%）、醫藥電商（2.25%）等細分板塊漲幅居前。其中，華潤雙鶴、賽隆藥業、葫蘆娃、神奇制藥、華森制藥、國藥股份、基蛋生物、九安醫療、上海醫藥、重藥控股、京新藥業、精華制藥、盤龍藥業、第一醫藥、亞太藥業、景峰醫藥、華神科技、ST冠福等19只醫藥股集體漲停。

值得關注的是，盤龍藥業連續7個交易日漲停板；另外，精華制藥連續7日上漲，走出了7天5板的強勢行情。據悉，3月23日晚間精華制藥公告，公司與蘇州韜略、美國AspediaLLC公司簽署了《技術開發（合作）合同書之補充合同》，各方協商同意倍他替尼的后續資金投入、研發、商業化由蘇州韜略主導，在倍他替尼上市銷售后，公司享有其凈利潤的12%。

對于醫藥股的投資機會，國金證券分析認為，MPP授權落地看好相關企業及上游產業鏈。基于口服藥物用藥可及性和便利性，看好口服新冠藥物應用前景，看好后續輝瑞口服新冠藥物MPP落地給API/CDMO板塊頭部企業帶來的業績彈性（包括可能潛在的輝瑞口服藥本土化）。建議關注：九洲藥業、普洛藥業、華海藥業、復星醫藥、歌禮制藥等。

熱點二：氫能概念繼續走強 粵水電四連板

周四，氫能概念股繼續走強，活躍，截至收盤4只概念股漲停，其中，粵水電4連板，冠城大通、京城股份已連續三個交易日漲停。

消息上，對于氫能產業，日前，國家發改委、國家能源局聯合印發《氫能產業發展中長期規劃（2021-2035）》。《規劃》明確了氫的能源屬性，肯定了氫能將成為未來國家能源體系的重要組成部分，確定可再生能源制氫為主要發展方向。這是我國首個氫能產業中長期發展規劃，有利于促進氫能產業的高質量發展。《規劃》強調氫能是未來國家能源體系的重要組成部分，是用能終端實現綠色低碳發展的重要載體。

光大證券認為，碳中和推動能源轉型，氫能或成萬億藍海市場。氫能作為一種清潔低碳、熱值高、來源多樣、儲運靈活的綠色能源，被譽為21世紀的“終極能源”。發展氫能產業是我國實現“雙碳”目標的必經之路，國家對發展氫能持積極態度，202年以來氫能相關的支持政策頻繁出臺，行業有望在政策催化下迎來高景氣，成長可期。

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