人民日報記者 謝若琳??見習記者 韓 昱

1月10日，中國人民銀行公布的2022年金融統計數據報告顯示，全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元，其中住戶存款增加17.84萬億元。

值得注意的是，從居民部門儲蓄角度看，2021年住戶存款增加9.9萬億元，2020年為11.3萬億元，這意味著在2022年，居民部門新增儲蓄有較大規模增長。業內人士表示這一增長反映出去年居民儲蓄意愿較強，消費意愿較低。

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在業界普遍預計2023年消費復蘇將成為經濟增長主要驅動力的情況下，居民新增儲蓄如何能轉化促進消費也成為市場的關注點。Co-Found智庫秘書長張新原對《證券日報》記者表示，新增儲蓄和消費潛力是相互影響，相互轉化，相互給予信心的。信心比黃金更重要，最大化提振信心才能最大化提振消費潛力。

居民多增儲蓄緣何產生？

“近三年以來，中國消費者的儲蓄率實際處于不斷快速拉升的過程中，其中儲蓄率提升主要由城鎮居民拉動，農村居民儲蓄率則略微下降。”瑞銀大中華消費品行業主管彭燕燕在接受《證券日報》記者采訪時表示，伴隨著儲蓄率的上升，居民的新增儲蓄規模也在不斷上漲。在假設儲蓄率不變的前提下，據瑞銀估算，2020年至2022年期間，中國居民新增儲蓄或累計達到4.0萬億元。

浙商證券首席經濟學家李超在其研報中也得出相近預估結果，據其估算，2020年后居民新增儲蓄率約為5.2%，2020年至2022年的新增儲蓄體量預計共計3.98萬億元。

居民儲蓄意愿緣何走強？川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，這主要由三方面因素驅動：一是疫情導致經濟與收入的不確定性增強，使得居民防御性存款增加；二是疫情對消費場景影響較大，居民消費需求受到壓制，消費支出下降，也導致儲蓄增多；三是2022年資本市場受國內外多因素影響波動較大，投資者投資意愿下滑，部分投資者將風險較大的金融資產轉換為儲蓄。

廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝認為，居民新增儲蓄也呈現出結構性的特點。此前，部分居民收入總額保持增長，但投資機會匱乏，出現了“資產荒”。加之對于風險的考量，不少居民即選擇了銀行存款。

居民新增儲蓄如何釋放？

就居民新增儲蓄如何能夠得到有效釋放，多位受訪專家表示，降低經濟不確定性，提高消費者信心是關鍵。

陳靂認為，由于新增儲蓄規模增長主要來自投資與消費支出的下滑，因此其在一定程度上代表了居民的投資潛力與消費潛力。通過合理的激勵政策，疊加經濟復蘇和消費場景修復，將有助于此后降低防御性存款，增加居民消費支出，釋放消費潛力。

“新增儲蓄有效釋放的核心在于降低經濟不確定性。通過穩增長、促收入等政策手段，推動經濟復蘇，使經濟保持穩健增長。同時進一步增加居民收入，重點為受疫情影響較大的行業紓困，將有利于帶動居民對未來預期的改善。使居民敢于消費、敢于投資，推動新增儲蓄的逐步釋放。”陳靂進一步表示。

同時，彭燕燕表示，在過去三年時間內，由于疫情導致的不確定性因素使得消費者信心處于非常低迷的狀態。而隨著疫情防控措施不斷優化，消費者信心進一步提升，其儲蓄行為會回歸正常化，而部分儲蓄也可能會轉化成消費。

“新增儲蓄提供了消費潛力，要轉化為消費，則需要穩定消費信心、提升消費需求和創新消費供給。”田利輝認為。

對于新增儲蓄釋放后可能流向的消費領域，張新原認為，居民旅游或率先被激活，另外，隨著一系列支持房地產市場平穩健康發展的舉措進一步落實，房地產也可能成為吸收新增儲蓄的主要市場。

彭燕燕認為，隨著消費場景的恢復，服務相關的消費，比如餐飲、酒店、旅游自然會得到復蘇。此外，一些大額的耐用消費品，比如說家電、家具等銷售情況此前受到疫情的影響也比較大，在消費者信心恢復的情況下，這些耐用消費品領域也會有比較顯著的修復。

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