股指期貨再現烏龍指。11月8日早上,中證1000期指合約IM2211以跌停10%開盤,隨后出現快速拉升,跌幅大幅收窄。截至8日收盤,IM2211僅微跌0.14%。
中金所8日盤后回應稱,8日9時29分,中證1000股指期貨IM2211合約開盤價格出現異常。經核查,為某客戶對其使用的交易軟件不熟悉所致,開盤后IM2211合約交易價格即恢復正常。
值得一提的是,IM2211最后交割日為11月18日,為當前中證1000期指的主力合約。一般來說,越臨近交割日,期指價格會越接近現貨價格,對比該合約與中證1000指數價看,已基本保持一致水平,基差非常小。
不過,在IM2211合約觸及跌停板時,中證1000指數其他三個合約IM2212、IM2303和IM2306均運行正常。
對此,深圳一家期貨公司人士對記者表示,“中證1000期指上市時間短,流動性相對弱。該合約瞬間跌停應該是報單出現失誤所致,由于集合競價階段不能撤單,從而導致跌停成交。”
深圳一家私募高管則分析稱,“由于期指臨近交割,不排除部分倉位較大的投資者為了降低交割和交割前交易的風險,選擇掛低價單,使得盡快成交。不過,以跌停價成交大概率是操作失誤。”
由于股指期貨杠桿效應明顯,以目前IM2211保證金比例15%測算,杠桿倍數近于7倍,因此部分機構借助期指來進行套期保值。
最近幾年,股指期貨頻現烏龍指事件。2020年2月,中證500期指IC2006也曾出現烏龍指。當年2月10日9時50分,股指期貨IC2006 149筆空單直接以當日漲停價5639.6點成交。粗略估計,這筆交易或直接導致某機構接近1500萬元的虧損。
華泰期貨認為“烏龍指”出現原因大致可以分為以下幾類:一是開盤集合競價階段某方掛單數較大,缺乏足夠對手方;二是正常行情的盤中某方掛單數較大,對手方訂單簿缺乏深度;三是某一合約出現“烏龍指”,從而帶動其他同時上市合約價格同樣出現“烏龍指”;四是極端行情下,某方掛單錯估市場承接力。
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